招商计算机郝彪团队:计算机行业反弹第二季买什么

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楼主 2018-07-03 23:01:03
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招商计算机郝彪团队:计算机行业反弹第二季买什么


新财富水晶球恳请投招商计算机郝彪团队前三,感谢!反弹第二季重点组合:飞利信、汉得信息、航天信息、卫宁软件、银之杰、数字政通、博彦科技第一季重点组合启明星辰、卫士通、东方国信、神州信息、东方通、华胜天成继续推荐。


我们在9.7号一周观点提出:【行业从寻底期进入筑底期,曙光渐近】,在9.28的一周观点进一步从理论上推演出:计算机行业逻辑没有破坏的公司估值看似“高”,但是已经进入估值底部区间,未来计算机行业的估值将长期保持新常态——产品公司估值和互联网公司估值的混合态。详见分析:

(请点击左下角“阅读原文”)http://note.youdao.com/share/?id=06c7da8c27eec407230164a08a1a4dfc&type=note

今天计算机行业大涨6.77%,继续验证我们的观点。9.7号以来我们重点推荐的信息安全和大数据两个方向的重点公司启明星辰、卫士通、东方国信、神州信息、东方通、华胜天成等涨幅均已近50%以上,在继续看好第一季重点组合的同时,我们隆重推出第二季重点组合:飞利信、汉得信息、航天信息、卫宁软件、银之杰、数字政通、博彦科技,以业务转型升级公司为主,股价主要由市场风险偏好驱动。


1、第二季与第一季重点组合的业务有什么不同:从看当前业务到看转型业务

第一季的标的特点包括:a、景气提升可以穿越经济周期,但是以看PE为主,比如信息安全;2、属于新兴IT投入方向所以景气度较高,同时未来基于这种投入可以从项目向运营转型,比如大数据。

第二季重点组合我们主要考虑的是业务转型升级逻辑没有破坏的公司,并且传统业务受经济周期影响不明显。其中飞利信(智慧城市-政务大数据运营)、汉得信息(ERP实施-ERP云服务和供应链金融)、航天信息(财税信息化-供应链金融和征信)、卫宁软件(医院信息化-医保控费和健康管理)、银之杰(金融it-征信和互联网保险)、数字政通(数字城管-停车场运营和车险)、博彦科技(软件外包-解决方案和数据运营)。

2、股价驱动因素的变动:从业绩驱动到风险偏好驱动

第一季的公司相对来说传统业务安全边际较高,比较容易判断估值的高低,股价以业绩和估值驱动为主;第二季的公司估值变动主要由业务转型推动,在目前阶段股价主要受市场风险偏好提升驱动。考虑到市场最悲观的时候已经过去,我们推出第二季重点组合。

近期主要风险:后周期性导致三季报低于预期


观点回顾:

1.5号一周观点提出计算机行业大市值白马公司低估值基本封杀板块下跌空间,板块回调已经结束,互联网化转型打开计算机板块大白马公司的市值空间;(大家应该还记得,从1.6号开始计算机行业开启了今年轰轰烈烈的大牛市)

1.20号一周观点首次提出流动性充溢将驱动转型调头滞后的低估值白马获得估值溢价,成为市场风口,计算机板块有望迎来2015年内最大的一次板块性机会;(招商计算机团队应该是卖方计算机团队里第一个提出流动性推动计算机行业牛市的团队)

5.17号的一周观点我们提出计算机板块一致预期正在形成,首次明确提出关注监管层的政策以防范大的系统风险(计算机卖方里第一个提出监管政策可能带来系统风险);

6.3号发表题为《博弈对手转向,泡沫真伪再辩》的随笔,提出市场由投资者之间的博弈更多转变为市场与监管微调政策的博弈,再次提出关注监管层的微调政策以防范大的系统风险;

6.29号的一周观点中提出计算机行业股价的走势将逐渐回归到与利润表的关联(从市值估值向PE估值回归);

7.10号的一周观点提出流动性扭转,板块有望反弹,精选细分龙头;

7.27号的一周观点认为板块性的反弹结束;

9.7号的一周观点中提出指标股估值见底,去杠杆接近尾声,计算机行业从寻底期进入筑底期,曙光渐近(9.7号以来计算机行业已经反弹24.6%啦);

9.28号的一周观点进一步提出计算机行业逻辑没有破坏的公司估值看似“高”,但是已经进入估值底部区间,未来计算机行业的估值将长期保持新常态——产品公司估值和互联网公司估值的混合态。


长期重点推荐四大方向:

1、穿越经济周期业绩有望超预期的信息安全:启明星辰、卫士通、华胜天成、东方通、绿盟科技、同有科技、紫光股份、中科曙光、浪潮信息;

2、大数据和受益政府数据开放的政务、医疗、交通、农业:东方国信(电信)、汉得信息(金融)、神州信息(农业)、飞利信(停牌,政务)、银江股份(交通和医疗)、万达信息(医疗)、华宇软件(政务)、科大讯飞(教育)、卫宁软件(医疗)、用友网络(金融);

3、国企改革:卫士通、太极股份(停牌)、中科曙光、中国软件、广电运通;

4、增长稳定并且16年估值已经不贵的公司:博彦科技、新大陆、航天信息、捷成股份、网宿科技、东华软件;


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联系人:郝彪/黄斐玉18612561127/徐文杰18600755243

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